En el peor bimestre inflacionario para el gobierno del Frente de Todos, las ventas y el consumo mostraron un comportamiento aparentemente paradójico: aumentaron por segundo mes consecutivo luego de tres meses en baja.
El Índice de Ventas Minoristas de la CAME, que se conoció el domingo, reveló un leve crecimiento respecto a marzo, de un 0,7%. El relevamiento previo mostró que, en marzo, los pequeños comercios vendieron un también un 0,7% más que en febrero. Para encontrar una suba intermensual anterior hay que remontarse a la de diciembre, un mes de elevadas ventas por las fiestas.
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La comparación interanual todavía exhibe una leve baja, del 0,1% en ambos meses, aunque recortó así buena parte de la caída previa, que en febrero era del 0,9%.
Con todo, la noticia es que las ventas minoristas, reverso directo del consumo, no hayan vuelto a caer en abril. Máxime cuando el sector comercial estimaba que la suba de marzo era un hecho más bien excepcional en este contexto inflacionario, producto de consumos estacionales en rubros como los de educación y recreación.
La inflación de marzo fue precisamente, con un 7,7% según el Indec, la más alta desde la salida de la Convertibilidad en abril de 2002. Para abril, luego de las corridas cambiarias de los últimos diez días del mes, se espera una medición no mucho menor, que el organismo estadístico dará a conocer el próximo viernes.
El consumo crece a la par de la inflación
Pero la explicación para el rebote al alza del consumo parece residir justamente en la aceleración de la suba de precios, que por fin llevó a este crecimiento en las ventas luego de, al menos, cuatro meses de inflación en aumento.
Así lo ven en la propia CAME. "Estimamos que el alza en las ventas pasa por que 'la plata quema'. Incluso el que puede un poco más trata de comprar rápido o comprar algo más, porque sabe que en unos días todo aumenta", señaló a El Destape el vocero de la entidad pyme, Salvador Femenía.
En la Cámara Argentina de Comercio (CAC) coinciden. Aunque su medición de abril recién se conocerá en algunas semanas, sí evalúan que el aumento de las ventas intermensuales en marzo "posiblemente estén referidas" a que la gente se desprende de sus pesos con cada vez más rapidez, estimó el economista jefe de la entidad, Matías Bolis Wilson.
En el mismo sentido, Bolis Wilson argumentó que en el alza de las ventas influyeron, más allá de la estacionalidad de marzo, los "cambios en la forma de consumo y caída del ingreso que hace que haya menor incentivo y posibilidndes para ahorrar".
Planteado este escenario, el futuro inmediato plantea un dilema para el Ministerio de Economía, especialmente en el contexto electoral. "Incentivar el consumo con falta de divisas por la sequía es más inflacionario. Por eso, vemos que en los próximos meses el Gobierno tiene la difícil decisión de si frenar un poco el consumo para mantener la inflación en carriles manejables o mantener altos niveles de inflación mientras busca cerrar la brecha de financiamiento externo y mantener el nivel de actividad", explicó el economista de la CAC.
Por ahora, el Gobierno parece haber elegido la primera opción, que llevó al BCRA a subir 10 puntos la tasa de interés a fines del mes pasado. Debido a ello, "puede ser que las ventas se retraigan más, pero impactará más por el lado del crédito" privado, consideró Femenía.
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