Las áreas de los mercados financieros que podrían sentir el impacto de una victoria de Donald Trump se agitan de nuevo, cuando la carrera presidencial estadounidense se disputa palmo a palmo a menos de tres semanas de los comicios.
Activos que van desde las acciones de pequeña capitalización hasta el bitcóin han subido en las últimas semanas, mientras que el peso mexicano y los bonos del Tesoro han bajado, a medida que las encuestas muestran una reñida carrera entre el candidato republicano Trump y su oponente demócrata, la vicepresidenta Kamala Harris.
Los movimientos se hacen eco de las llamadas "operaciones Trump" de principios de año, cuando se adelantó en las encuestas al presidente Joe Biden, para luego perder la ventaja tras la retirada de Biden.
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Harris aventajó a Trump por un marginal 45% a 42% en una encuesta de Reuters/Ipsos publicada el martes, una carrera más ajustada que la que mostraba la misma encuesta semanas atrás. Trump ha tomado la delantera en mercados de predicción en línea como Predictit y Polymarket.
Los inversores advierten, sin embargo, que vincular los movimientos de inversión a Trump esta vez es más difícil, ya que muchos también pueden estar relacionados con el aumento del optimismo económico tras un informe de empleo de Estados Unidos este mes y un recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos de la Reserva Federal el mes pasado.
"Parte de esto ciertamente podría estar siendo impulsado por la mejor posición de Trump en los mercados de predicción", dijo Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.
Debido a los sólidos datos económicos, sin embargo, "es realmente difícil separar la causa del efecto, y mucho menos separar las diferentes causas", dijo.
Entre las ganadoras están las acciones de Trump Media & Technology Group, la empresa de medios de comunicación del expresidente, que ha seguido ampliamente la suerte de Trump en las encuestas y los mercados de predicción en internet este año.
Las acciones han subido más de un 140% desde el 23 de septiembre. "Es la operación más apalancada a las perspectivas electorales de Trump", dijo Sosnick.
Otros beneficiados son los operadores de prisiones privadas Geo Group y CoreCivic, cuyas acciones han subido alrededor de un 18% y un 10%, respectivamente, este mes. Trump ha prometido tomar medidas enérgicas contra la inmigración ilegal, lo que podría impulsar la demanda por centros de detención.
El Russell 2000, centrado en las pequeñas capitalizaciones, ha subido un 4% desde el 10 de octubre y cotiza cerca de su nivel más alto desde finales de 2021. Las expectativas de que Trump mantenga los impuestos bajos y reduzca la regulación han impulsado las acciones de las empresas más pequeñas, aunque los analistas creen que también se están beneficiando de una mayor confianza en la economía.
En los mercados de divisas, las operaciones de Trump son visibles en el repunte del dólar frente a una serie de monedas, en particular el peso mexicano, dijeron estrategas.
El peso, considerado vulnerable a los nuevos aranceles que Trump planea imponer, ha caído un 4% desde su máximo de septiembre. El indicador MSCI para las divisas latinoamericanas ha perdido más de un 3% durante ese periodo.
"La volatilidad implícita en el par dólar-peso ha aumentado en línea con los avances de Trump en los mercados de apuestas", dijo Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de la empresa de pagos Corpay en Toronto.
Trump ha dicho que impondría aranceles de hasta el 200% a los vehículos importados de México.
Las políticas económicas del expresidente se consideran favorables al crecimiento y un catalizador para la inflación, dos factores que podrían traducirse en mayores rendimientos del Tesoro, que se mueven inversamente a los precios de los bonos, y un dólar más fuerte.
El índice del dólar, que mide la fortaleza del billete verde frente a seis divisas principales, ha subido más de un 3% desde finales de septiembre, ya que los inversores prevén una trayectoria menos favorable para los recortes de las tasas de interés. Sin embargo, es probable que parte de sus ganancias estén relacionadas con una mayor confianza en una victoria de Trump, escribió Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas de Macquarie.
La mejora de las probabilidades en el mercado de apuestas a favor de Trump, que es favorable a las criptodivisas, parece estar impulsando al bitcóin. La mayor criptomoneda del mundo ha subido un 12% desde el 10 de octubre, un repunte que Sean Farrell, jefe de estrategia de activos digitales de Fundstrat Global Advisors, atribuyó al aumento de la confianza en una victoria de Trump.
"Si Trump consigue un segundo mandato, el descuento por riesgo regulatorio aplicado a las criptomonedas probablemente se reduciría a casi cero, y los inversores tendrían que valorar la posibilidad, por pequeña que sea, de que el Gobierno adopte una reserva estratégica de bitcoines", dijo.
Con información de Reuters
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