La empresa YPF completó la colocación de Obligaciones Negociables por 800 millones de dólares, en su regreso al mercado de capitales luego de cuatro años y medio de su última emisión internacional.
En un comunicado difundido este jueves, la compañía de participación estatal mayoritaria indicó que la colocación, con vencimiento en 2031, "se trata de una de las mayores emisiones de deuda de la compañía y representa la reapertura de los mercados internacionales para emisores corporativos argentinos".
Luego de recibir ofertas por más de 1800 millones de dólares, la compañía decidió emitir obligaciones negociables por un valor de 800 millones", agregó YPF, que a su vez detalló que "el nuevo bono se encuentra garantizado con exportaciones, tiene vencimiento final en siete años y una tasa de interés de 9,50%, con un rendimiento del 9,75 por ciento".
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La compañía destinará los fondos obtenidos para la refinación de deuda, y para financiar su plan de inversiones con foco en el desarrollo de Vaca Muerta y el crecimiento de la producción de hidrocarburos no convencionales, según se informó. Los colocadores de la transacción fueron los bancos internacionales Citibank, J.P. Morgan y Santander.
Habiendo finalizado el Período de Oferta en el día de la fecha y ocurrido la adjudicación en la Fecha de Adjudicación, se informan los términos y condiciones finales de las Obligaciones Negociables:
- Valor Nominal Ofertado: US$ 1.856.145.000
- Valor Nominal a emitirse: US$800.000.000
- Tasa de Interés: 9,500%
- Precio de Emisión: 99,083% del valor nominal.
- Fecha de Emisión: 17 de enero de 2024.
- Liquidación: 17 de enero de 2024. Todas las Obligaciones Negociables serán abonadas por los inversores en o antes de las 10 del día hábil inmediato anterior de la fecha de Emisión en Dólares por transferencia electrónica a una cuenta fuera de la Argentina a ser indicada por los Colocadores Internacionales y/o los Agentes Colocadores Locales de acuerdo con las prácticas habituales de mercado.
- Fecha de Vencimiento: Será el 17 de enero de 2031.
- Fechas de Pago de Intereses: Serán el 17 de julio de 2024, 17 de enero de 2025, 17 de julio de 2025, 17 de enero de 2026, 17 de julio de 2026, 17 de enero de 2027, 17 de julio de 2027, 17 de enero de 2028, 17 de julio de 2028, 17 de enero de 2029, 17 de julio de 2029, 17 de enero de 2030, 17 de julio de 2030, y en la Fecha de vencimiento, es decir, el 17 de enero de 2031.
Periodo de liquidación de YPF
De acuerdo a un informe del Centro de Economía Política (CEPA), los ejemplos paradigmáticos son YPF y el Banco Nación, que lejos están de ser empresas deficitarias y son centrales para sus sectores. En 2023, YPF ya registró U$S 3.000 millones (sólo en nueve meses), y tiene reservas abultadas que superan ampliamente el juicio buitre por U$S 16.000.
La suma de recursos y reservas de YPF, tanto de petróleo como de gas, asciende a U$S 310.500 millones. A esto habría que añadirles las reservas y recursos a descubrir en la formación Palermo Aike y en las áreas Off Shore. Las cifras son inalcanzables.
El Banco Nación, por su parte, se acerca a un resultado en 2023 en torno a $ 700 mil millones y tiene más de $ 13 billones en depósitos públicos y privados codiciados como fondeo por la competencia. Precisamente, el 15 de diciembre, la calificadora de riesgo FIX SCR perteneciente al Grupo Fitch otorgó al BNA la máxima calificación a corto plazo (A1+) y la segunda mejor calificación a largo plazo (AA) con perspectiva estable.
Los factores de la calificación fueron contundentes: Franquicia dominante (18,7% depósitos y 17,8% de los préstamos totales del sistema), buena rentabilidad ("a septiembre 23 el flujo operativo mejoró 88% interanual" sostiene el reporte), razonable calidad de activos dada la atomización de la cartera, razonable cobertura con previsiones, adecuada liquidez (activos de alta liquidez son el 48% de los depósitos), mejora en su capitalización (21% activos tangibles).
Además, en el capítulo VIII del DNU se modifica la ley de Depósitos Judiciales en los Tribunales Nacionales y Federales respecto del BNA (Ley 26.764). Esta decisión le quita la exclusividad al Banco Nación sobre los depósitos judiciales de los tribunales nacionales y federales de todo el país donde se efectuarán, permitiendo a los tribunales elegir un banco, donde el Estado nacional o provincial tenga participación accionaria. El impacto sobre el BNA sería sustancial.
"Queda claro que, especialmente en los casos de YPF y BNA, que, si la idea es venderlas, no es por registrar déficit, sino porque son un gran negocio para uno o varios privados", sentenció el informe del CEPA. Otro caso comparable es el de Aerolíneas Argentinas, que en 2023 arroja ganancia de U$S 32 millones y su servicio en la conectividad de cabotaje permite que existan 21 ciudades sólo con vuelos realizados por la aerolínea de bandera, y que dejarían de existir con la política de cielos abiertos: Resistencia, Rio Gallegos, Rosario, Santa Rosa, Catamarca, Formosa, La Rioja, San Luis, Santa Fe, Paraná, San Juan, Viedma, Rio Grande, Rio Hondo, Rio Cuarto, San Rafael, Bahía Blanca, Reconquista, Mar del Plata, Esquel y Merlo.
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