El superávit financiero que informa el Gobierno está construido sobre la idea de no reconocer la variación en el valor del capital de la deuda emitida atada a la inflación y que en mayo significó un valor de $11.595.575 millones, según una estimación que realizó la Oficina de Presupuesto del Congreso.
El stock de la deuda pública pagadera en pesos ascendió a $159.868.068 millones en mayo, lo que representó un incremento de 17,5% con respecto al cierre de abril.
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En tanto que el stock de la deuda en moneda extranjera disminuyó en US$ 1.805 millones, a US$ 254.668 millones, por la recompra que realizó el Tesoro de títulos AL29 y AL35 que estaban en poder del Banco Central.
El informe del Congreso explica que el stock en pesos situación de pago normal aumentó $ 23.846.773 millones con respecto al nivel del cierre de abril, hasta alcanzar la cifra de $159.868.068 millones.
El incremento del stock se explicó por el efecto combinado de los ajustes de valuación del capital de $11.595.575 millones, por la emisión neta de deuda por $12.014.115 millones y la capitalización de intereses de las LECAP por $173.184 millones
La deuda en pesos ajustable por CER representa el 77% y, solo en mayo, el ajuste de valuación del capital fue de $ 11.309.157. El ajuste de capital de la deuda denominada en dólares estadounidenses pagadera en pesos fue de $ 286.471 millones.
Para la contabilidad del Tesoro, esos pesos no se consideran como pago de deuda y por eso no están reflejados en las planillas de las cuentas fiscales, donde se habla del pago de “intereses netos” es decir, sin considerar la actualización del capital.
Para el analista financiero Christian Buteler “no se trata de contabilidad creativa, porque lo van a tener que registrar al momento de cancelarlo y ahí sí te va a afectar el déficit financiero”.
Y reveló que “con las Lecap pasa algo similar: se registra el valor nominal a pagar al vencimiento pero el Tesoro recibe ese precio menos el descuento equivalente a la tasa de interés. Así, como ejemplo, ingresan 90 centavos por un título que dice 1 peso. Ese interés implícito no queda registrado en el déficit financiero”.
Las LECAP son letras en pesos emitidas por el Tesoro mediante licitación, que devengan intereses que capitalizan mensualmente a una tasa fija definida en las licitaciones. Es decir, que los intereses una vez que capitalizan pasan a integrar el capital emitido de la letra.
En mayo se registraron colocaciones de Lecap por $13.500.000 millones Y ELEVÓ el monto total en circulación a $16.306.142 millones, de los cuales $5.000.000 millones vencen este mes.
El incremento del stock se explicó por el efecto combinado de los ajustes de valuación del capital de $11.595.575 millones - por el impacto del aumento del tipo de cambio en la deuda denominada en dólares estadounidenses pagadera en pesos ($286.471 millones) y del índice de precios en la deuda en pesos ajustable por CER ($11.309.157 millones) -, por la emisión neta de deuda por $12.014.115 millones y la capitalización de intereses de las LECAP por $173.184 millones.
El informe de Operaciones de deuda pública de la Oficina de Presupuesto del Congreso reveló otras datos sobre la evolución de la deuda.
- El Tesoro pagó $ 294.871 millones por intereses de deuda en pesos y el equivalente a US$ 1.033 millones en moneda extranjera, de los cuales US$ 796 millones fueron pagos al FMI.
- Se canceló capital por $3.977.322 millones y USD2.361 millones. Se destacan las recompras del Tesoro de las tenencias del BCRA de bonos en dólares AL35 y AL29 por USD2.130 millones.
- El Tesoro obtuvo financiamiento en pesos por $16.055.336 millones, principalmente por LECAP colocados por licitación por un total de $13.500.000 millones, y en moneda extranjera por US$ 264 millones.
- Los servicios de deuda estimados para junio a diciembre en moneda local totalizan $37.234.473 millones y en moneda extranjera se calculan en US$ 14.816 millones. Se destacan los pagos de títulos públicos en pesos por $33.719.744 millones y en moneda extranjera por US$ 3.767 millones.
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