Elecciones 2023: el "golpe de mercado" de Milei: un buen negocio para su entorno

No sólo el Gobierno cruzó los peligrosos dichos del candidato a presidente de La Libertad Avanza en estas elecciones 2023, Javier Milei, sobre la salud de los depósitos en pesos de los bancos y estimuló la escalada del dólar para lograr sus objetivos de dolarización y eliminación del Banco Central. También las cámaras bancarias (ABE, Adeba, Abappra y ABA) expresaron sus críticas por la corrida contra el peso que provoca Milei con sus dichos. "En ese sentido los candidatos deben evitar hacer declaraciones infundadas que generen incertidumbre en la gente y volatilidad de sobre las variables financieras", señalaron las entidades.

Tal como informó este medio, el sistema está en niveles altísimos de capital y liquidez. "En septiembre, la liquidez bancaria amplia en moneda local se incrementó dos puntos con respecto del mes de agosto, promediando 86 por ciento de los depósitos. De este modo permaneció en niveles históricamente elevados", de acuerdo con las cifras oficiales. 

En plena corrida, el candidato por La Libertad Avanza (LLA) había asegurado que la suba del dólar favorecía a sus planes de dolarización. Una eventual unificación cambiaria y desregulación a los precios actuales son consistentes con sus planes dolarizadores. Más allá de si podrá ponerla en práctica en un país como Argentina, la posibilidad de un triunfo del líder anarco-capitalista puede ser devastadora. Si Milei gana en primera vuelta podría haber un escenario de hiperinflación durante un par de meses según una presentación de los economistas de la agencia broker Bull Market, fundada por el padre de Fernando Marra de La Libertad Avanza. 

Los cálculos económicos presentados hablan de un dólar oficial que llegaría en la zona de 1300/1400 y la inflación mensual superaría 50 por ciento. "Si gana Milei en primera vuelta los días lunes, martes y miércoles serán duros", anticipó el economista Mauro Mazza, encargado del área de research de Bull Market. Fue durante una presentación hecha el viernes y colgada en YouTube. "Harán falta reuniones de transición y probablemente quedará marcado el piso del mercado por la próxima década", dijo Mazza respecto a la magnitud de la devaluación que podría darse.

Detrás de la corrida

Milei dice que él es liberal y que el precio del dólar lo define el mercado y, "Darío Epstein y Juan Ignacio Nápoli en su nombre, estuvieron el 8 de septiembre 2023 en Greenwich y Nueva York acordando el precio del dólar en la Argentina con los ceos del mercado financiero, como son los gerentes y dueños de los bancos HSBC, UBS y JP Morgan, de BlackRock, Vanguard Group, Fidelity, PIMCO, Franklin Templeton, Allianz SE, FMR, Capital Group, Credit Agricole Group, NN Group, Intesa Sanpaolo, Global Evolution, Ashmore Group, TCW Group, entre otros", acusa el informe de Cifra-CTA realizado por el economista Horacio Rovelli. Todos ellos pretenden comprar por la mitad lo que vale el doble.

Epstein es Director Titular de Pampa Energía puesto por Larry Fink (Presidente de  BlackRock) y Nápoli es el presidente del Banco de Valores SA, y dueño de Nápoli Inversiones SA, sociedad de bolsa creada en 1985, ambos saben los que tienen que hacer en cumplimiento del mercado. 

Emilio Ocampo es quien Milei designaría como presidente del BCRA, propone liberar primero el tipo de cambio, y luego fijar un tipo de cambio de conversión igual al tipo de cambio libre, congelaría el stock de pesos con lo cual depósitos y préstamos se dolarizarían inmediatamente. La deuda pública en pesos pasaría a ser en dólares.  Para cancelar las Leliq y demás pasivos remunerados del BCRA, plantean crear un Fondo Fiduciario que se colocaría en el exterior a cambio de fondos frescos.

La propuesta de la Fundación Mediterránea no es mejor, pero con el límite que no puede devaluarse nuestra moneda al infinito (digamos 5000 o 10.000 pesos por dólar) porque sino los fondos financieros internacionales se quedarían por centavos de dólar con ARCOR, Molinos Río de la Plata, Techint, Banco Galicia, Banco Macro, Bagó y Clarín, su referente, Carlos Melconian, afirmó el jueves 5 de octubre 2023 que el dólar blue a 843 pesos, es barato.

Los golpes de mercado

De acuerdo con el informe, el salto cambiario generará una inflación mensual de 50 por ciento. La hiperinflación es un aumento muy elevado y generalizado de los precios, fuera de control, en la que los mismos aumentan rápidamente y el dinero pierde su valor real degradando su capacidad de compra, elevando potencialmente los niveles de pobreza. 

Nuestro país cuenta en su historia con un proceso híper inflacionario que abarca dos administraciones, el fin del gobierno de Raúl Alfonsín y el comienzo de la gestión de Carlos Menem, en que el dólar pasó de valer 17,62 australes el 6 de febrero de 1989 a 10.000 australes el 1 de abril de 1991, que es la causa directa de la inflación que, medida por el IPC (Índice de Precios al Consumidor) del INDEC, fue de 3.079,5% en el año 1989 y de 2.314% en el año 1990", señala Rovelli.

La hiperinflación es hija de la híper devaluación En 1989 con la devaluación del Austral en Argentina, miles de personas cayeron en la pobreza y en la indigencia: la hiperinflación devoró salarios, jubilaciones y  pensiones, generó revueltas, tomas de supermercados y, llevó al adelantamiento del traspaso del gobierno.  

Obviamente los beneficiados fueron los que tenían divisas, tanto el capital extranjero  como y principalmente las grandes empresas y personas que contrajeron deudas supuestas o reales con el exterior,  que fugaron  ese capital  y, propiciaron la híper devaluación para después comprar por la mitad, lo que vale el doble. Son precisamente los que, en silencio, acompañan la propuesta.

Inflación por deuda

Tal como detalló la vicepresidenta Cristina Fernández, la inflación es en buena medida producto de la deuda. La híper devaluación de 1989-1990 se generó porque el gobierno de Alfonsín aceptó sin investigar toda la deuda externa generada por la dictadura militar y, todo el superávit comercial de la época no fue suficiente para pagar  los intereses de esa obligación. 

"Las mismas empresas que traspasaron su deuda al Estado en la dictadura militar, fueron las que propiciaron la corrida cambiaria, para ello, previa y sistemáticamente fueron comprando hasta el último dólar de las reservas internacionales del BCRA, ya sea para pagar su supuesta o real deuda externa y/o financiar importaciones", recuerda el análisis del investigado de Cifra-CTA.

Esa práctica concreta se repite en la actualidad.  El BCRA le vendió a las empresas según el  Balance Cambiario de esa entidad, al tipo de cambio oficial (esto es a 63 pesos el 2 de enero 2020 y a 277 pesos el 30 de junio 2023),  28.430 millones de dólares de las reservas internacionales del BCRA, para que las empresas paguen su deuda externa. 

"No solo este gobierno no investigó la deuda contraída por Macri en más de 100.000 millones de dólares, sino que encima le vendió  y le vende dólares de las reservas internacionales del BCRA a  las empresas para que paguen su deuda externa. Por eso las reservas de libre disponibilidad del BCRA son inexistentes", critica Rovelli. Estas mismas empresas beneficiadas con las reservas del BCRA, son las que ahora presionan una mayor devaluación, de allí la diferencia entre el precio oficial de la divisas --que creció en el período en forma similar que la inflación-- y los precios de los distintos dólares paralelos

La otra fuente de salida de capitales la realiza el mismo BCRA mediante operaciones de mercado abierto, en que compra, con dólares de las reservas internacionales, títulos públicos nominados en moneda extranjera y revendiéndolos en pesos. Según datos oficiales del BCRA el ente monetario vendió divisas de las reservas internacionales en el procedimiento mencionado, entre agosto y septiembre 2023, por 1470 millones en intervenciones en el mercado de títulos públicos en dólares, asociado a la intervención del llamado dólar Bolsa o MEP, práctica que continua.

Las opciones para tomar

Para frenar este  nuevo golpe de mercado que siempre estuvo latente, pero ahora fue decidido por sus precursores, el informe plantea:

• Cumplir y hacer cumplir la ley 19.359 Régimen Penal Cambiario, que dice que solamente es el BCRA quién autoriza a intermediar en cambio.  En su  artículo 5to le confiere las facultades al BCRA de la fiscalización integral. Y en el artículo 17 al conferirle el rol de juez de instrucción puede requerir de la justicia la orden de detención, incluso en uso de la fuerza pública, prohibiendo todo tipo de operación  cambiara que no sea la oficial.
• Declarar la Emergencia Cambiaria restableciendo el Decreto 2.581/1964 (por el que se faculta al BCRA a imponer plazos de liquidación de las exportaciones, así como los pagos de importaciones con financiación a plazo que carezcan de aval bancario o crédito documentario, letras u otros documentos, que deben ser previamente justificados ante el Banco Central. En su artículo quinto, afirma que la ejecución de las remesas de divisas extranjeras por otros conceptos no previstos expresamente en este Decreto, serán regladas por el Banco Central de la República Argentina el que conforme a la naturaleza de las mismas fijará los límites correspondientes, de esa manera, solo se emplean las divisas del BCRA bajo control estricto de éste
• Continuar con la supervisión integral de todas las operaciones de cambio, como las que realizó la Dirección General de Aduanas , en conjunto con la Unidad de Información Financiera (UIF) y la división de Lavado de Activos de la Policía Federal Argentina (PFA) que realizaron el jueves 5 de octubre 2023 alrededor de 50 allanamientos en el marco de una denuncia por la fuga de 400 millones de dólares  por parte de 176 empresas a través de falsas importaciones con el Sistema Integral de Monitoreo de Importaciones (SIMI).
• Restablecer el artículo sexto de la Ley 20.840 de 1974, comúnmente denominada de “Subversión Económica”, que básicamente preveía sanciones privativas de libertad y multa, respecto de comportamientos que afectaren el patrimonio o bienes de capital de un establecimiento. Considerándose como agravantes de estas acciones, a los efectos de aumentar la pena, los casos en que se produjera desabastecimiento de bienes o servicios de uso común, estafas, el cierre, liquidación o quiebra de empresas o el perjuicio para la economía nacional. 
• El BCRA debe transformar la mayor parte de Leliq y Notaliq en crédito a través de constituir un stock remunerado, a un plazo de un año y a una tasa mensual variable similar a la  tasa pasiva promedio, e ir liberando en cuotas tal tenencia.  De ese modo y a una tasa regulada o administrada por el BCRA, el enorme stock de encajes remunerados se transformaría en un préstamo aplicado al restablecimiento de niveles de demanda privado (pequeñas y medianas empresas)  y estatal.  Para que  el Estado pueda financiar obra pública en general y la construcción de viviendas en particular, que no solo da respuesta al déficit habitacional, sino que crea trabajo y no tiene que depender de compras en el exterior porque todos los insumos  que se obtienen para la construcción se producen en la Argentina.
• "En síntesis, el gobierno tiene herramientas no solo para no ceder ante la presión del FMI, del resto de los acreedores, de los fondos de inversión mandantes de Javier Milei, y de los  empresarios que fugaron capitales y propician una mayor devaluación para comprar por la mitad lo que vale el doble, sino y fundamentalmente, para revertir la situación e impulsar de verdad la investigación de la deuda de Cambiemos y que la deuda la paguen los que la fugaron", sostiene el informe.