El JP Morgan, una de las instituciones financieras más influyentes a nivel mundial, ha lanzado una mirada crítica sobre la propuesta de dolarización impulsada por Javier Milei en Argentina. A través de su informe "Eye on the Market", la entidad expuso sus opiniones sobre este controvertido plan y fue claro al afirmar: "La dolarización argentina será un fracaso, si se implementa".
Obstáculos constitucionales y económicos
Según el informe, JP Morgan identifica varios obstáculos que, según ellos, harían que la dolarización propuesta por Milei sea inviable. En primer lugar, señala que el presidente Milei necesitaría una mayoría de dos tercios para aprobar las reformas constitucionales necesarias para la convertibilidad del dólar. Además, resalta que Argentina requeriría importantes reservas de divisas y tasas de ahorro mucho más altas para intentar la dolarización. Incluso si se lograran estos objetivos, JP Morgan sostiene que el fracaso sería inevitable una vez implementada.
Los requisitos para una dolarización exitosa
JP Morgan destaca que la convertibilidad a otra moneda suele ser viable en lugares con altos niveles de productividad, flexibilidad y dinamismo empresarial, permitiendo a la economía absorber los ingresos internos y shocks externos. Además, menciona la importancia de tener prestamistas como el Banco Central Europeo y la Comisión Europea, así como reservas de divisas relacionadas con productos básicos para defender la vinculación monetaria cuando sea necesario.
La entidad financiera argumenta que Argentina carece de los atributos necesarios para que la dolarización sea exitosa. Aunque Milei busca "desperonizar" al país, según JP Morgan, la realidad es que Argentina no posee los niveles requeridos de productividad, flexibilidad empresarial ni las condiciones económicas que harían viable la dolarización a largo plazo.
El riesgo de "desdolarización"
JP Morgan prevé que, incluso si se lograra implementar la dolarización en Argentina, este proceso daría paso rápidamente a la desdolarización. Argumenta que, dado que el país no cuenta con los fundamentos necesarios, la dolarización sería insostenible en el tiempo y se revertiría en un periodo relativamente corto.
Críticas a la propuesta de Milei
El informe de JP Morgan sugiere que la propuesta de dolarización de Milei enfrenta desafíos fundamentales que van más allá de la voluntad política. No solo señala la necesidad de reformas constitucionales y condiciones económicas específicas, sino que también cuestiona la capacidad de "desperonizar" lo suficiente a Argentina, según las palabras de JP Morgan.
El análisis de JP Morgan ofrece una perspectiva pesimista sobre la viabilidad de la dolarización propuesta por Milei. Al destacar la falta de condiciones fundamentales y la incompatibilidad con la realidad económica argentina, la entidad financiera sostiene que, a pesar de los esfuerzos, la dolarización sería un proyecto destinado al fracaso.
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