El BCRA prepara el terreno para una colocación compulsiva de bonos

El Banco Central prepara el terreno para una colocación compulsiva de bonos para reemplazar las letras de liquidez y los pases entre bandos. El organismo amplió este lunes el límite que regía para que los bancos puedan adquirir títulos públicos por suscripción primaria. De esta manera, podrían encontrar una salida de los pases que bajaron sensiblemente la tasa de interés la semana pasada y de las Leliqs, dado que el Central solo viene renovando vencimientos y no aumenta stocks.

La comunicación conocida durante esta jornada dispone que los títulos públicos nacionales que sean adquiridos por suscripción a partir del día de la fecha y que cuenten con opciones de liquidez vendidas por el BCRA sobre ellos (Comunicación "A" 7716 y modificatorias) estarán excluidos de los límites crediticios previstos en las normas sobre "Financiamiento al sector público no financiero".

De esta manera, se estableció que los bancos tendrán menos restricciones para comprar títulos públicos y contarán con mayor libertad para participar en las licitaciones del Tesoro en el plan de desarme de pasivos del BCRA que puso en marcha el Gobierno y que apunta a que los bancos reemplacen parte de sus colocaciones en instrumentos de deuda del regulador monetario a los del Tesoro. De tal forma, el BCRA y el Ministerio de Economía preparan el terreno para que en la oferta de títulos para la primer licitación de la gestión del ministro de Economía, Luis Caputo.

Los bancos puedan hacerse de títulos públicos con mayor volumen y opten por esta opción, antes que seguir en pases (cuya tasa bajó del 126% al 100) o en leliqs. De esta forma, reconducen los flujos de los bancos y mutan la deuda del Central al Tesoro. Posteriormente, una vez que los bancos suscriban en la licitación, es muy posible que los pesos que recaude el Tesoro se usen para cancelar anticipos transitorios que le dio el BCRA al Tesoro y de esta manera lograr achicar su balance.

Cabe recordar que el Ministerio de Economía anunció que este lunes 18, divulgaría el anuncio oficial para la licitación programada para el 20 de este mes y anticipó que incluirá una variedad de instrumentos de deuda pública con un plazo de 30 días. En ese anuncio, el Ministerio de Economía deslizó una invitación dirigida a los bancos que tienen letras de liquidez (Leliqs) para que suscriban bonos del Tesoro, una iniciativa que reflotó el famoso 'bono contra Leliq' que se mencionó en días pasados.