Argentina y bitcoin: de qué se trata la nueva normativa de la CNV que permite invertir desde Buenos Aires, según expertos

Argentina avanza en su relación con los activos digitales con la publicación de la Resolución General 1030/2024 por parte de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Este marco regula el acceso de inversores locales a fondos negociados en bolsa (ETFs) relacionados con bitcoin y otros criptoactivos, utilizando Certificados de Depósito Argentinos (CEDEARs).

Aunque este paso representa un avance significativo para el mercado financiero del país, expertos señalan que el modelo tiene limitaciones frente a las estrategias implementadas en otras regiones de América Latina y el mundo.

A nivel regional, países como Brasil y México lideran con sistemas más competitivos y accesibles, mientras que Argentina enfrenta barreras operativas y regulatorias que limitan su capacidad para atraer inversiones internacionales. La implementación de esta normativa es vista como una oportunidad para modernizar el mercado, pero también pone en evidencia las áreas en las que Argentina aún debe mejorar.

Uno por uno, qué beneficios trae la nueva normativa

La Resolución General 1030/2024 representa algunos cambios que buscan diversificar las oportunidades de inversión para los argentinos. Entre los puntos destacados se encuentran:

1. Acceso a ETFs vinculados a criptoactivos: Los CEDEARs permitirán a los inversores adquirir participaciones en ETFs que replican índices relacionados con Bitcoin, renta variable y materias primas, una opción hasta ahora limitada en el país.
2. Requisitos de transparencia: Para reforzar la confianza, los emisores deben demostrar la replicación pasiva de índices y cumplir con estándares de liquidez similares al índice MERVAL.
3. Fondos Comunes de Inversión (FCI) para inversores calificados: Se habilita la creación de instrumentos más sofisticados, con menos restricciones y diseñados específicamente para participantes con mayor conocimiento y capital.

Sin embargo, como señala el especialista en criptomonedas Iñaki Apezteguía, la dependencia de CEDEARs aumenta los costos y la complejidad operativa, en comparación con los modelos más directos y accesibles que predominan en mercados como Brasil o México.

Comparación con modelos internacionales: el lugar de la Argentina

En América Latina, Brasil lidera con productos como el Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF, que simplifica el acceso a una cartera diversificada de criptoactivos. Este modelo fomenta la liquidez, reduce costos y mejora la experiencia del inversor. Por su parte, México ofrece ETFs internacionales mediante "Tracs", eliminando intermediarios como los CEDEARs y reduciendo los costos asociados.

A nivel global, Estados Unidos resalta por su enfoque estratégico hacia bitcoin, usándolo incluso como reserva financiera. Bajo políticas claras, como incentivos fiscales para transacciones con criptomonedas, los estadounidenses han desarrollado un mercado confiable y accesible.

En contraste, Argentina no cuenta con ETFs locales, lo que limita la adopción de activos digitales en su mercado financiero. Además, el país no considera aún a Bitcoin como un activo estratégico, lo que podría ser clave para diversificar las reservas frente a la inflación y la volatilidad del peso argentino.

Desafíos y oportunidades para Argentina frente a esta nueva política

A pesar de los avances, Argentina enfrenta barreras estructurales que dificultan su competitividad:

1. Dependencia de CEDEARs: Los costos adicionales, como tarifas de intermediación y conversión de moneda, complican el acceso para pequeños inversores.
2. Falta de innovación estatal: Mientras otros países exploran el potencial estratégico de Bitcoin, Argentina se limita a su uso transaccional sin integrarlo a las finanzas públicas.
3. Incertidumbre normativa: Los cambios frecuentes en la regulación generan desconfianza y alejan a inversores internacionales.

Para posicionarse como un líder regional, Argentina debe desarrollar ETFs locales, ampliar el acceso a pequeños inversores y adoptar políticas estratégicas que integren Bitcoin como una herramienta macroeconómica.

Aunque la Resolución General 1030/2024 representa un avance importante, el camino hacia un mercado más competitivo y accesible "requerirá una visión más ambiciosa e innovadora", agregan los expertos. "Solo así Argentina podrá convertirse en un referente en el ecosistema global de criptoactivos", señalan al final.